Repos & Wertpapierleihe
Echte Pensionsgeschäfte und WP-Darlehen in der Praxis.
Mit Praxis-Anwendung des Informationssystems Bloomberg Professional® service
Banken werden auch künftig verstärkt auf die besicherte (Re-)Finanzierung durch Repos setzen. Der eintägige Workshop vermittelt Ihnen einen tiefen Einblick in das Wertpapierleihegeschäft (Securities Lending) und Wertpapierpensionsgeschäft (Repurchase Agreement), erklärt deren Einsatz und Risiken. Sie lernen die Unterschiede zwischen WP-Leihe, Repo/Reverse Repo, Sell/Buy-Back, etc. kennen, die Motive, Marktteilnehmer und existierenden Plattformen.
Zielgruppe des Seminars sind Entscheidungsträger und Mitarbeiter von Banken und Versicherungen, die Repo- Techniken und Repo-Handelsstrategien zur Kostenreduzierung bei Finanzierungen von Long-Positionen, zur Deckung von Short-Positionen, zur Ertragssteigerung oder im Rahmen des Hedgings einsetzen oder zukünftig einsetzen möchten.
Marktteilnehmer und Motive
- Marktteilnehmer bei Wertpapierdarlehen
- Darlehensgeber (Verleiher), Darlehensnehmer (Entleiher) und Intermediäre
- Marktteilnehmer bei Repo-Geschäften
- Banken und Broker-Dealer, Investoren, Zentralbanken, User von Tri-Party Repo, Inter-Dealer Broker bzw. Voice Broker
Securities Lending (Wertpapierdarlehensgeschäfte)
- Definition, Produktbeschreibung und Darstellung einer Transaktion
- Wertpapierdarlehen mit Anleihen
- Berechnung der Darlehensgebühr
- Bilanzielle Darstellung – ein Überblick
- Wertpapierdarlehenssysteme
- Wirtschaftliche Motive für Darlehensgeber und Darlehensnehmer
Repo / Reverse Repo und Buy / Sell-Back (Wertpapierpensionsgeschäfte)
- Funktionsweise eines echten Pensionsgeschäftes
- Repo / Reverse Repo (Classic Repo) – Produktbeschreibung
- Quotierung / Vergleich von Geldmarktsätzen
- Preisquellen und Indikationen
- Welche Faktoren beeinflussen die Repo Rate?
- Prüfung der Marktgerechtheit
- Negative und Floatende Repo Rates
- Margining bzw. Mark-to-Market Bewertung von Repos
- Merkmale des Haircut bzw. Initial Margin
- Buy / Sell-Back – Produktbeschreibung
- Buy / Sell-Back über Zinstermin
- Forwardpreis und Repo-Zins
- Wirtschaftliche Aspekte für Pensionsnehmer und Pensionsgeber
- Vergleich von Wertpapierdarlehen, Classic Repo und Buy / Sell-Back
- Weitere Varianten von Repo-Geschäften
- Special Collateral Trading
- General Collateral (GC)Trading
- Collateral Trading / Collateral Management
Risiken bei Wertpapierdarlehens- und Repo-Geschäften
- Kontrahentenrisiko bzw. Adressausfallrisiko
- Emittenten- bzw. Collateralrisiko
- Liquiditäts- bzw. Refinanzierungsrisiko
- Marktliquiditätsrisiko der Sicherheit bzw. Emittentenrisiko
- Zinsänderungsrisiko
- Special-Risiko
Einsatz von Repos und WP-Darlehen im Handel
- Handelsstrategien mit Repos
- Collateral Swap
- Cash Yield Enhancement mit Repos
- Collateral Management (CM) und Collateral Trading (CT)
Formen des Handels, Clearings und Settlements
- Bilateraler Handel und der Einsatz von Brokern
- Elektronische Handelssysteme und Handelsplattformen
- Clearing und Settlement bei bilateralen Geschäften
- Central Counterpart (CCP) Clearing
Rechtliche Rahmenbedingungen – ein Überblick
- Rahmenvertrag für Wertpapierdarlehen
- Rahmenvertrag für Wertpapierpensionsgeschäfte
- Global Master Securities Lending Agreement (GMSLA)
- Global Master Repurchase Agreement (GMRA)
- European Master Agreement (EMA)
In-House-Trainings & Coachings
Dieses Seminar ist derzeit als maßgeschneidertes Inhouse-Training oder persönliches Coaching für Sie und Ihr Institut buchbar.
Anfrage stellen