Financial Engineering / Strukturierte Zinsprodukte

Stripping, Pricing, Risikomessung und Simulation.

Mit Echtzeit-Anwendung des Informationssystems Bloomberg Professional® service

Das Seminar ist Teil (Modul IV) des zertifizierten Praxislehrgangs „Portfolio- und Risikomanager“ bei der VÖB Academy und einzeln buchbar.

Risiken werden oft erst erkannt, wenn das Versagen eines Systems bereits zu einem Unglück geführt hat. Der Umgang mit den Risiken strukturierter Kapitalmarktprodukte konzentriert sich auf 10 substanzielle Fragen:

  1. Kennen Sie den Anteil an simplen/komplexen strukturierten Produkten in Ihrem Portfolio?
  2. Existiert ein System für die Bewertung und das Risikomanagement Ihrer Produkte?
  3. Haben Sie Ihre Struktur zum Zeitpunkt der Emission zu einem fairen Preis gekauft wurde?
  4. Wie beurteilen Sie, ob Sie Ihre Struktur am Sekundärmarkt „marktkonform“ verkauft haben?
  5. Wie erkennen Sie, ob der Wert eines Produkts marktgerecht, zu teuer oder zu billig ist?
  6. Wie quantifizieren Sie das in einer Struktur innewohnende Marktpreis- und Kreditrisiko?
  7. Simulieren Sie das in beinah allen Strukturen implizite asymmetrische Kursverhalten?
  8. Kennen Sie das Best/Worst Case Szenario Ihrer Strukturen?
  9. Welchen Abschreibungsbedarf haben Ihre Produkte zum Bilanzstichtag?
  10. Können Sie durch Zu- oder Verkäufe von Strukturen Ihren Portfolioertrag steigern?

In diesem Seminar erhalten Sie auf all diese Fragen Antworten. Risiko hat immer etwas mit Zukunft und der Möglichkeit, diese zu gestalten, also Einfluss auf Ihren Verlauf zu nehmen, zu tun.

Grundlagen und Basisbausteine strukturierter Kapitalmarktprodukte

  • Definition und Einteilung Cash Instrumente / Zinsderivate / Strukturierter Zinsprodukte
  • Bausteinprinzipien und Grenzen der Produktzerlegung
  • Aufbau und Konstruktion einer Bewertungskurve für Strukturierte Zinsprodukte
  • Cash Rates, Euribor Futures und Swap Rates als Basis für das Pricing
  • Generierung von Marktdaten und Volatilitäten aus Bloomberg Professional® service
  • Ermittlung der Spot Rates aus den Par Rates mittels Bootstrapping-Verfahren

Pricing und Risikoanalyse der Basisbausteine strukturierter Zinsprodukte

  • Bullet Bond / Zero Bond / Floating Rate Note
  • FRA / Zinsswap
  • Forward Start Swap
  • Step up / Sep down Swap
  • Amortizing / Accreting / Roller Coaster Swap
  • Reset in Arrears Swap
  • Constant Maturity Swap (CMS)

Optionen als Grundbausteine strukturierter Zinsprodukte

  • Funktionsweise und Aufbau von Plain vanilla und komplexe(re)n Optionen
  • Receiver & Payer Swaption
  • Cap, Floor & Collar
  • Digitale Option / Barrier Option

Einfache und komplexe strukturierte Zinsprodukte

  • Step up / Step down Bond
  • Single (Step up) Callable Bond
  • Capped / Floored / Collared Floater
  • (Leveraged) Reverse Floater mit Cap
  • Multi-Tranchen Bond
  • Multi Step up Callable Bond
  • Constant Maturity Floater
  • CMS Spread (Steepener) Note
  • Snowball / Target Redemption Note (TARN) / Range Accrual Note

Stripping, Pricing, Risikomanagement und Simulation

  • Analyse der Cashflow-Strukturen und Stripping in die Basiselemente
  • Pricing der Strukturen über Bloomberg Professional® service und MS® Excel-Lösungen
  • Kalkulation auf Basis unterschiedlicher Funding Levels im Primärmarkt
  • Prüfung von marktgerechten Preisen im Sekundärmarkt über Asset Swap Spreads (OAS)
  • Quantifizierung der Zinsänderungs- und Volatilitätsrisiken über IR DV01 und Vega
  • Quantifizierung der Credit Spread Risiken über CR DV01
  • Erkennen das in vielen Strukturen innewohnende asymmetrische Kursverhalten durch Szenario-Analysen
  • Optimaler Kauf- und Verkaufszeitpunkt strukturierter Produkte
  • Strategien bei inverser/flacher/normaler Swapkurve im Rahmen des Fixed-Income Portfoliomanagements

Termine

  • 03. - 04. Juni 2019, Bonn
  • 14. - 15. November 2019, Bonn
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In-House-Trainings & Coachings

Dieses Seminar ist auch als maßgeschneidertes Inhouse-Training oder persönliches Coaching für Sie und Ihr Institut buchbar.

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