Inflation-Linked Bonds und Derivate
Bewertung und Risikomanagement von Inflationsindexierten Produkten.
Mit Echtzeiteinsatz des Informationssystems Bloomberg Professional® service
Inflation-Linked-Bonds sind einer der Profiteure des Anleiheankaufprogramms der EZB. Denn die Ankündigung und Umsetzung des Programms hat ebenfalls dazu beigetragen, dass der Trend zu immer niedrigeren mittelfristigen Inflationserwartungen gestoppt werden konnte. Man rechnet zwar aktuell (noch) nicht mit einer deutlich anziehenden Inflation, aber nach und nach könnten sich die Verbraucherpreise von ihren Tiefstständen entfernen. Somit sind Inflationsprodukte wieder verstärkt in den Fokus der Investoren gerückt.
Ziel des Intensiv-Workshops ist es, detailliertes Wissen über den Inflationsindexierten Bond- und Derivatemarkt zu erlangen, sowie die maßgeblichen Parameter Inflation, B/E-Inflation, Saisonabhängigkeit, etc. zu verstehen. Um einen sicheren Einsatz der Instrumente in der Praxis zu gewährleisten, werden zentrale Schwerpunkte auf die Bewertung, die Interpretation der Sensitivitäten und das Erkennen der Unterschiede zu den „klassischen“ Nominalzins-Anleihen gelegt.
Grundlagen von Inflationsindexierten Produkten
- Globale Marktübersicht, Teilnehmer und Charakteristika
- Die wichtigsten Inflationsmärkte US, Euroraum, UK, etc.
- Vorteile für Emittenten und Investoren auf der Aktiv- und Passivseite
- Was ist Inflation und wie wird sie gemessen?
- Referenzindizes für Infla-Linker und Inflations-Derivate
- Euro HICP, FR-CPI, RPI, US-CPI, etc.
- Saisonabhängigkeit von Inflationsraten
- Nominalrendite versus Realrendite
- Breakeven-Inflation (BEI) und Fisher-Gleichung
- Aktuelle BEI / Forward Inflationsraten
Inflation-Linked Bonds (ILBs) – Pricing und Sensitivitäten
- Arten von Inflation-Linked Bonds
- Kapitalindexiert, Kuponindexiert und Zero Coupon
- Zahlungsströme von ILBs
- Kalkulation des täglichen Konsumentenpreisindex (CPI)
- Charakteristika BUNDei, OATei, TIPS, etc.
- Nominalzins-Anleihen (Fixed-Income Bonds) vs. Realzins-Anleihen (ILBs)
- Pricing, Simulation und Gegenüberstellung mittels Szenarioanalysen
- Sensitivitätsanalyse von Fixed-Income Bonds
- Macaulay und Modified Duration, Zins- und Credit Spread DV01
- Sensitivitäten von Inflation-Linked Bonds
- Zins- und Credit Spread Modified Duration
- Inflation Modified Duration und Beta
- Interpretation der Kennzahlen und detaillierte Szenarioanalysen
- Übersicht Barclays Capital Inflation-Linked Bond Indices
- ILBs im Portfoliokontext auf Bloomberg Professional® service (MARS)
Inflationsindexierte Derivate
- Inflation Swaps
- Stripping und Pricing von plain vanilla Zinsswaps (IRS)
- Zero-Coupon (ZC) / Year-on-Year (YoY) Inflation Swaps
- Bewertung und Interpretation der Sensitivitäten Zins-DV01 und Inflation-DV01
- Barwertsimulation anhand unterschiedlicher Inflations-Szenarien
- Stripping und Pricing von Inflation Caps / Floors
- Zero-Coupon / Year-on-Year Inflation Caps / Floors
- Bewertung und Interpretation der Sensitivitäten
In-House-Trainings & Coachings
Dieses Seminar ist derzeit als maßgeschneidertes Inhouse-Training oder persönliches Coaching für Sie und Ihr Institut buchbar.
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